어떤 가스 위기? 유럽의 가장 친한 친구는 동시에 최악의 적이기도 하다

Jul 01, 2023

8월의 침체 속에서 유럽 천연가스 시장은 다시 활기를 되찾았습니다. 세계 최대의 액화천연가스(LNG) 생산국인 호주의 파업 위험은 한때 가격을 50%까지 올릴 만큼 충분했습니다. 난방 시즌이 시작되는 10월 1일을 몇 주 앞두고 가격 급등은 확실히 우려스럽습니다. 그러나 아직 당황하지 마십시오.

첫째, 위험은 단지 위험이었습니다. 임금협상이 진행되고 있어 차질은 피할 수 있을 것으로 보인다. 위험이 줄어들면서 가격도 하락했습니다. 그러나 더 중요한 것은 유럽이 추운 계절에 휘발유 가격을 억제할 수 있는 훨씬 더 강력한 동맹국을 보유하고 있다는 것입니다. 바로 극도로 약한 수요입니다.

대륙을 괴롭히고 있는 제조 위기(독일의 산업 활동이 14개월 연속 위축됨)는 가스 공급 부족에 대한 최선의 해결책입니다. 그런 친구가 있는데 누가 적이 필요하겠습니까?

유럽은 위기가 산업 중심지에 미친 영향 덕분에 에너지 위기를 극복하고 있습니다. 대륙 전역에서 많은 에너지 집약적 기업들이 높은 에너지 가격에 대처할 수 없어 생산을 중단하거나 축소했습니다. 특히 비료, 화학, 야금, 유리, 종이, 세라믹 산업이 영향을 받습니다. 이제 폐쇄된 모든 공장에는 가스나 전기가 필요하지 않습니다.

공식 데이터에 따르면 독일에서는 6월 에너지 집약적 기업의 활동이 2020년 말에 비해 거의 18% 급감했습니다. 같은 달 산업용가스 수요도 전년 동기 대비 18% 감소했다. 7월 가스 수요는 1년 전보다 22.9% 감소해 2023년 현재까지 가장 큰 감소세를 기록했습니다. 몇 주 후에 7월의 공식 산업 생산 데이터가 발표되면 에너지 수요 감소는 더욱 심화될 것임을 시사합니다. 산업활동 악화.

이 그림은 나머지 대륙에서도 비슷합니다. 사실, 산업용 가스 소비 감소 중 일부는 수요 파괴보다는 에너지 효율성 조치에 따른 것입니다. 그러나 감소 중 일부는 석유와 석탄과 같은 오염이 더 심한 연료로 전환했기 때문이기도 합니다. 유럽 ​​북서부 대부분 지역의 시원하고 미풍이 부는 날씨로 인해 에어컨의 필요성이 감소한 반면 풍력 발전은 강세를 나타내면서 이번 여름에도 전기 부문의 가스 수요가 약했습니다.

빈약한 제조 활동과 전력 부문의 예상보다 낮은 가스 연소로 인해 Morgan Stanley는 유럽의 총 가스 수요가 날씨의 영향을 조정하더라도 5년 평균보다 약 15% 낮은 수준이라고 추정합니다. 소비량이 적고 LNG 공급이 풍부한 유럽은 봄과 여름 동안 기록적인 양의 가스를 지하 저장소에 주입할 수 있었습니다. 이 지역 대부분의 국가는 더 이상 러시아 파이프라인 가스 공급에 접근할 수 없지만 말입니다.

유럽의 가스 재고량은 거의 92%에 달해 올해 이맘때 사상 최고치를 기록했습니다. 현재의 주입 속도가 계속된다면 9월 중순에는 재고가 100%에 도달할 것이다. 따라서 호주의 LNG 파업이 진행되더라도 유럽은 2010~2019년 해당 기간 평균 91%에 비해 10월 말이나 11월 초에 최고 수준에 도달할 가능성이 높습니다. 추가 완충 장치는 시장을 진정시킬 것입니다.

그러나 그것은 대륙의 산업가들에게는 별로 위안이 되지 않을 것입니다. 현재 유럽의 가스 가격은 메가와트시당 약 35유로(38달러)로, 2010~2020년 평균 가격은 20유로를 조금 넘는 수준입니다. 도매 전기 가격은 메가와트시당 140유로를 웃돌고 있으며, 이는 2010~2020년 평균 38.5유로의 3배 이상입니다.

업계의 문제는 현재 가격이 러시아가 우크라이나를 침공하기 전보다 훨씬 높다는 것만이 아닙니다. 실제 문제는 실제 또는 인지된 모든 공급 문제가 가격 상승을 촉발할 수 있다는 사실을 기업들이 알고 있다는 것입니다. 왜냐하면 재고가 거의 가득 차 있어도 유럽은 겨울을 견디기 위해 확보할 수 있는 모든 가스가 필요하기 때문입니다. 제조업 부문은 추가적인 수요 파괴를 찾기 위해 여전히 가장 선호하는 소비 부문입니다. 따라서 왜 그토록 많은 최고 경영자들은 공장을 재가동하고 가격이 다시 상승할 것을 두려워하여 생산 능력 회복을 꺼리는 것입니다.